重庆东金:多空双方的激烈交锋将继续延续

    自4月24日开始,成交量就快速放大,并且保持在一个相当高的水平,单从沪市来分析,每一个交易日都超过了千亿元,虽然不能与07年大牛市水平相比,但已经远远超过了自07年10月份下跌以来的最高水平,这说明场外观望资金正在流入市场。在这种资金力量的推动下,沪综指从3000点一路上攻至3800点附近,涨幅接近了30%,充分显示出经过长达半年的下跌,市场已经积累了强大的反弹动力,并且这种力量不会在短期内释放结束。

    前期市场下跌的诸多因素都已经得到了很大程度的缓解,各种因素都在朝有利于市场发展的积极方向转变,尽管投资者信心的转变需要一个过程,多空双方的交锋还比较激烈,二季度之后的走势将主要取决于未来宏观经济的走势。

    不同行业的上市公司盈利表现差异较大:银行、煤炭、造纸、航运等行业业绩增速大幅上升；房地产及饮料、零售、制药等消费相关行业利润增速仍处高位,略有回落；钢铁、专用设备、汽车、建材、有色金属冶炼等制造业中游产业利润增速出现较大幅度下降；石化、电力行业由于价格管制原因,利润增速急剧下降。

    从上市公司最新披露的2007年年报以及一季报看,A 股总体净利润2007 年增长49.5%；2008 年1 季度同比增长26.8%,如果剔除掉电力、石油、石化等受特殊因素影响的行业,上市公司一季度净利润同比增长高达49.61%。虽然一季度增速有所放缓,但股价之前已过度反应,因而从估值角度看,许多股票具备反弹条件,市场将出现结构性的投资机会。

    总体上,5月份市场在多重利好政策出台推动下,市场信心的明显提振将拓展大盘回升的空间。具体投资品种方面,建议关注以下五方面主题投资:第一,市场深幅调整压抑下的政策受益板块；第二,A、H股差价"倒挂"或接近的上市公司,交易安全性较高；第三,8月份奥运会召开预期最受益的相关行业龙头公司；第四,"破发"群体中的优质上市公司；第五,融资融券试点推出预期下受益的券商龙头公司,以及沪深300成份股中权重居前的超跌蓝筹指标股。

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