熊图穷匕见 牛绝地求生

    □姜韧
    

    清明节过后股指一根擎天阳柱暂时砍断了熊掌站上了五日均线，在技术形态上确认了筑底阶段，与被再融资压垮的所谓4300点“政策底”不同，现阶段的筑底是场外增量资金入市的前奏，典型标志就是上证ETF50指数基金的持续放天量。但沽空者仍试图制造更大的雪崩效应，因此筑底阶段的股指波动仍然脆弱。

    周一股指擎天阳柱之际，超跌股曾大面积股价报收涨停，显示牛弱势求生之初，缺乏持续领涨板块激活人气，市场信心仍涣散。超跌股反弹领军板块属跌幅整体过半的非银行类金融股，东北证券、国金证券、海通证券、长江证券、宏源证券、安信信托、陕国投等券商、信托类金融股在涨停榜单中明星闪耀。另从证券股龙头中信证券一季度在股指深幅调整背景下仍预测盈利大幅增长分析，前期证券股的调整幅度已经充分反映了行业景气度下降的负面预期，未来股指筑底完成后若持续反弹，则证券股存在领先股指走强的概率。

    另外银行股近期也普遍一季度业绩预增，因此反映蓝筹股的沪深300指数一季后市盈率标准事实上已处于20倍以下，仅略高于美股道指16倍的估值水准，因此目前仍大肆沽空2500点者无疑魅影憧憧：所谓独立沽空经济学家看空也是阶梯式的，股指6124点时看空4500点，股指4300点时畅谈根据国情沽空3500点，而现阶段又根据估值沽空2500点，频频沽空同时又身兼多家资源类基金的多头顾问，为推高全球通胀而努力，此“沽空论”难言独立分析，投资者应该谨慎判断。

    慢牛板块医药股本周表现也不错，其中原料药类公司新和成凭借产品提价因素业绩超常规倍增，股价在弱势股指环境下仍报收涨停板坚挺，同时带动康恩贝、浙江医药、东北制药等同区域或同类医药股涨停走强。相类似案例还有新闻纸板块。对于产品提价因素刺激业绩走强的股票价值分析应该借鉴强周期行业的择股策略，驰宏新锗、南宁糖业、鑫富药业皆是先例，密切关注产品价格波动是判断估值的关键。

    单周涨停明星股票应是深康佳A，家电产品升级带来业绩回暖，10转增10股带来股价性价比优势，公司主业与控股股东主业偏离度大又提供一定的重组预期，多重因素导致深康佳股价探底后的拐点效应。家电板块整体疲软已有数年，但亦有公司借产品换代及产品专注而逆市突围，投资者对该板块可重新予以适度关注。

    近期虽然无所谓“政策利好”出台，但管理层在维护股市稳定方面仍是有所作为的，国资委“加强国有股流通监管，维护股市稳定”的表态即为一例。“是否救市”尚属理论分歧，仁者见仁、智者见智。但对于因踏空牛市或商品期货多头而恶意沽空股市者，投资者则应坚持独立判断。在市场筑底阶段投资者可关注深跌“破发”或“近发”的蓝筹股投资机遇，此外投资者仍应关注业绩增长及股本扩张良性互动的成长股，本周深康佳A走牛即为范例。

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