重庆东金:普涨格局将在股指回升中分化

    重庆东金

    周二市场在券商股有所走弱后,先后启动了农业、奥运、三通、创投等前期热门板块,这些板块的走强对市场人气推动明显。

    蓝筹股的上涨,一方面由于技术超跌,存在强大的反弹动力；另一方面,其估值已经对场外资金具有较大的吸引力了。据统计,截至3月份,A股平均市盈率水平已经降至30倍以下,而近期率先发动反弹行情的中国平安、中国人寿2008年动态市盈率分别降至25.9倍和29.3倍。同时,银行板块中除宁波银行和中信银行外,其他银行股的市盈率已低于21倍。很显然,市场估值在连续暴跌后已回归合理水平,A股市场因此具备了吸引场外资金入驻的条件。另外,港股的国企股到目前为止,累计反弹幅度普遍较高,一些H股已经上涨近40%左右,如中国平安、交通银行、中煤能源等H股；招商银行H股更是达到了52.5%。部分个股的H股与A股甚至出现了股价倒挂的现象。此外,截至昨日,香港A50中国基金连续3个交易日成为港股市场交投最活跃的品种。

    进入四月份,上市公司的一季度报告将陆续出台。从已经公布一季报预告的86家公司的情况来看,有超过80%的公司业绩出现了大幅增长,一季报预告为市场带来了希望。也就是说,市场前期的走势属于不理性的恐慌行为,相当多的个股被错杀。因此,本轮反弹行情中最大的热点将是这些被错杀的个股和被错杀的板块。这些板块将会出现轮番上涨的格局,这就需要投资者把握好其中的轮动节奏。

    从前两周可以看到,由于蓝筹股的大幅下跌,市场总体价值中枢大幅下移,从而带动了表现强势的二、三线股出现了大幅度的补跌,呈现破位的特点。这些股票属于下跌中继阶段,在没有基本面支持的情况下,在部分机构完成自救后,还会向下寻找基本面支持。也就是说,本轮的上涨,做多力量进入的是那些具有一定价值的蓝筹股,投资者可关注其中的个股机会,如有色、券商、地产、金融、汽车等板块中的龙头公司。

    尽管出现了以上有利于市场企稳的因素,但此前诱发市场下跌的利空因素并没有得到实质性的解决,大小非解禁压力仍将长期存在,大型再融资问题依然未得到妥善解决等等。因此,市场的复苏之路很可能还免不了伴随着不少震荡,这样的走势有利于打造一个坚实的中期底部,从而有利于中线行情甚至是长线行情的展开。

[1] [2] [3] [4] [5] [6]