华泰证券:市场继续调整 短期难以乐观

    华泰证券 唐潇武

    周二上证指数延续上一个交易日回落态势低开于3461点,银行和能源等行业表现相对较好,民生银行、中国神华等起到引导市场作用,但是钢铁、医药、农业股票带动大盘出现明显下挫,全天指数呈现一路回落态势。上证指数全天下跌4.1％,到尾盘时刻指数日K线是大阴线,上综指以3329点收盘,成交752亿,深成分指数以12460点收盘,成交370亿元。

    前期市场击穿4300点阻力区域后持续暴跌,进入快速下降通道,最近上海市场指数在3400点技术位获得一定支撑,但是弱市仍然不改,上周五大盘终于击穿重要支撑位3400点达到3357新低,说明普通技术性支撑已经在大幅度调整市道中不发挥作用。前期相对表现较好的有医药、农业、新能源板块,但是最近几日在地产、银行和能源股暂时稳定前提下,市场出现补跌现象,农业、电器、医药等消费类板块也支持不住开始大幅度回落。领跌的地产、银行、保险板块出现稳定迹象,经历机构大幅度减持后杀跌动能有所下降,毕竟此类股票的估值风险明显释放,不少大盘蓝筹股2009动态市盈率约十几倍,从而具备一定投资价值。当前上海市场日成交量萎缩到600亿左右,市场换手率也达到比较低的水平,但是按照历史经验,成交量仍然偏大,不具备显著的底部特征。估计上海单边市场日成交量达到400亿左右时刻空头能量才基本释放完毕,那时新多头资金入场将引导良好反弹。我们前期预计的阶段性底部没有来临,指数继续下探可能性越来越大,目前看有可能触及3000点附近的强支撑位,当然具体走势要走一步看一步。整体由于世界经济未来衰退的严重预期,国际和国内金融市场悲观预期已经逐步为机构投资者所认识,因此短期内股市难以乐观。

    按照我们前期建议投资者应当仓位较轻为好,一轮又一轮下跌使重仓投资者损失较大,毕竟大回落时刻仓位多少是投资效果的关键。在当前恐慌时刻,简单寄希望于政策救市是天真的,即使出现利好反弹高度也是有限的。经过几个月深度调整后,我们相信未来达到强支撑位后应当有较大反弹,关注医药、公用事业、食品板块。

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